隨著出現(xiàn)越來(lái)越多的超高凈值家庭的出現(xiàn)，他們對(duì)于財(cái)富管理與家族辦公室服務(wù)的需求也越來(lái)越大。香港和新加坡同有“亞洲四小龍”之稱(chēng)，自20世紀(jì)60年代以來(lái)因地理位置、區(qū)域面積、歷史、城市經(jīng)濟(jì)體、規(guī)模等相似，兩者被稱(chēng)為“鏡像之城”。

由于香港背靠?jī)?nèi)地，天然擁有國(guó)內(nèi)外兩個(gè)市場(chǎng)，因此吸引了大批富豪和金融人才。但近幾年，在國(guó)際局勢(shì)不斷波譎云詭之下，新加坡仿佛成了富豪們，尤其是亞洲新富豪們的“避風(fēng)港”。

今天來(lái)帶大家分別剖析對(duì)比香港家族辦公室和新加坡家族辦公室的發(fā)展情況及香港家辦和新加坡家辦在架構(gòu)方面的差別。

01、香港 VS 新加坡

02、香港家族辦公室

1、香港家族辦公室的發(fā)展現(xiàn)狀

香港政府于2023年5月10日推出針對(duì)家族投資控權(quán)工具（「家控工具」）的稅務(wù)寬減措施，并適用于2022年4月1日或其后開(kāi)始的課稅年度。這些措施包括：新的「資本投資者入境計(jì)劃」、提供稅務(wù)寬減、成立香港財(cái)富傳承學(xué)院、推廣機(jī)場(chǎng)的藝術(shù)品貯存設(shè)施和發(fā)展香港成慈善中心等。

截至2021年底，香港資產(chǎn)及財(cái)富管理業(yè)務(wù)管理資產(chǎn)達(dá)4.6萬(wàn)億美元，其中65%的資金來(lái)自非本地投資者。而香港2022年發(fā)布的《施政報(bào)告2022》中明確指出，強(qiáng)化資產(chǎn)和風(fēng)險(xiǎn)管理 — 家族辦公室是資產(chǎn)及財(cái)富管理業(yè)的重要增長(zhǎng)領(lǐng)域，于2021年香港管理這方面及私人信托客戶(hù)的資產(chǎn)規(guī)模超過(guò)17.000億港元。

截止2023年底，有逾2700間家族辦公室在香港成立，高出新加坡近一倍，反應(yīng)香港家族辦公室行業(yè)蓬勃發(fā)展。

其中資產(chǎn)管理規(guī)模在1億美元以上的單一家辦達(dá)885家，資產(chǎn)管理規(guī)模在5000萬(wàn)美元至1億美元的單一家辦為682家。從數(shù)量上來(lái)看，香港仍具競(jìng)爭(zhēng)力。

2、香港家族辦公室常見(jiàn)架構(gòu)

香港單一家族辦公室架構(gòu)的設(shè)立主要涉及兩個(gè)主體：家族投資控權(quán)工具和家族特定目的實(shí)體。

家族投資控權(quán)工具（FIHV），為基金實(shí)體，持有資產(chǎn)。家族特定目的實(shí)體（FSPE），即為單一家族辦公室（SFO），基金管理公司。

家族投資控股工具向單一家辦支付管理費(fèi)用，而單一家辦向家族控股工具提供基金管理服務(wù)。香港家族辦公室常見(jiàn)架構(gòu)如下：

a.家族投資控股工具（基金實(shí)體）

家族投資控權(quán)工具是指在評(píng)稅基期內(nèi)，家族中的一名或多名成員對(duì)其享有合計(jì)最少95%的直接或間接實(shí)益的實(shí)體。這些實(shí)體不是為一般商業(yè)或工業(yè)目的而經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)實(shí)體。家族投資控權(quán)工具可以是合伙企業(yè)、信托或其他形式的實(shí)體。

FIHV的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)要求：

在該課稅年度的評(píng)稅基期內(nèi)：

1. 在香港雇用2名全職的合資格員工。
2. 在香港進(jìn)行投資活動(dòng)而承付2200萬(wàn)港元的營(yíng)運(yùn)開(kāi)支。
3. 足夠水平測(cè)試(即稅務(wù)局局長(zhǎng)認(rèn)為在港員工人數(shù)和營(yíng)運(yùn)開(kāi)支總額是足夠的)。

具資格FIHV的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)活動(dòng)可以外包給SFO

b.家族特定目的實(shí)體（基金管理公司）

具資格單一家辦（SFO）：

家控工具必須由與其有關(guān)連的家族的具資格單一家族辦公室在香港管理。要成為某家族的具資格單一家辦，該單一家辦必須：

1. 通常在香港境內(nèi)受管理或控制的私人公司（不論是在香港或在香港境外成立）。
2. 除非涉及慈善實(shí)體，有最少95%的實(shí)益權(quán)益由該家族的成員直接或間接享有。
3. 在有關(guān)課稅年度的評(píng)稅基期內(nèi)，向該家族的指明人士提供服務(wù)，提供該等服務(wù)所收取的費(fèi)用須予課稅。
4. 符合安全港規(guī)則，即具資格單一家辦的應(yīng)評(píng)稅利潤(rùn)中，最少有75%得自向該家族的指明人士提供的服務(wù)。

與某家族有關(guān)連的指明人士指：

1. 與該家族有關(guān)連的家控工具。
2. 家族特體，其實(shí)益權(quán)益由上述家控工具直接或間接享有。
3. 家控工具的中間家族特體。
4. 該家族的成員。

03、新加坡家族辦公室

1、新加坡家族辦公室發(fā)展現(xiàn)狀

新加坡政府為了協(xié)助家族企業(yè)親身參與制定政策，促進(jìn)家族企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展，于2005年成立了新加坡家族企業(yè)委員會(huì)。與香港對(duì)比，新加坡的家辦項(xiàng)目似乎更為穩(wěn)定和飛遠(yuǎn)。

新加坡政府為了使其更加科學(xué)、規(guī)范和高效，還發(fā)布了《新加坡家族辦公室管理規(guī)定》從組織、人員、制度等方面給出了規(guī)范的建議和指導(dǎo)，由此看出新加坡政府在政策上的前瞻性。

根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2018年~2023年中在新加坡本地成立的家辦數(shù)量達(dá)2050家，新加坡家族辦公室過(guò)去兩年強(qiáng)勁增長(zhǎng)，單是2023年設(shè)立的家辦數(shù)量已較2018年疫情前高出約三倍。

然而，隨著新加坡金融管理局（MAS）于2024年11月25日更新的家族辦公室監(jiān)管框架的發(fā)布，新加坡的家族辦公室環(huán)境迎來(lái)了一次重大的轉(zhuǎn)變，特別是對(duì)于計(jì)劃設(shè)立單一家族理財(cái)辦公室的家庭而言。

隨著家族辦公室的數(shù)量激增，新加坡金融管理局的這一新框架無(wú)疑為行業(yè)帶來(lái)了更高的合規(guī)要求，尤其是在打擊洗錢(qián)和恐怖主義融資方面。

根據(jù)MAS的要求，家辦在提交稅收豁免申請(qǐng)時(shí)，還需提交由指定服務(wù)商出具的背景調(diào)查報(bào)告，確保家族辦公室與任何負(fù)面信息（如洗錢(qián)、逃稅等）沒(méi)有關(guān)聯(lián)。

其中，共有六家公司被指定為指定的服務(wù)商，分別是Avvanz、BDO Advisory、DC Frontiers、Ernst & Young Advisory（安永）、KPMG Services（畢馬威）、PWC（普華永道）。

2、新加坡家族辦公室常見(jiàn)架構(gòu)

與香港家族辦公室很相似，新加坡家族辦公室主要是由兩個(gè)主體構(gòu)成，基金公司（基金實(shí)體）與基金管理公司（單一家族辦公室）。

基金公司向家族辦公室支付管理費(fèi)用，家族辦公室向基金公司提供基金管理服務(wù)。新加坡家族辦公室常見(jiàn)架構(gòu)如下：

a. 基金公司（基金實(shí)體）

一家在新加坡注冊(cè)或離岸的基金公司（基金實(shí)體），其主要包括金融資產(chǎn)，如銀行的理財(cái)產(chǎn)品；企業(yè)的股權(quán)，如境外的一些股權(quán)資產(chǎn)；保單；固定資產(chǎn)，如海外的一些房產(chǎn)等各類(lèi)資產(chǎn)。利用該公司可以申請(qǐng)適用新加坡《1947年所得稅法案》中的稅收豁免計(jì)劃，其中包括13D、13O計(jì)劃或13U計(jì)劃?；鸸驹谝恍┨囟ǖ那闆r下，其從指定投資中賺取的特定收入可申請(qǐng)稅務(wù)豁免。

13D計(jì)劃的基金公司形式主要是外國(guó)公司、信托和外國(guó)個(gè)人，不包括有限合伙公司，并且必須為離岸非新加坡稅務(wù)居民，且不在新加坡；13O計(jì)劃的基金公司形式必須是在新加坡注冊(cè)的公司，包括可變動(dòng)資本公司VCC，并且必須為新加坡稅務(wù)居民；而13U計(jì)劃下的基金公司形式?jīng)]有限制，可以涵蓋公司、信托、有限合伙公司和可變動(dòng)資本公司VCC，其對(duì)應(yīng)的基金主體屬地也沒(méi)有限制。

b. 基金管理公司（單一家辦）

基金管理公司也可以稱(chēng)為單一家族辦公室（SFO），是為基金公司提供基金管理服務(wù)。原則上需要聘請(qǐng)專(zhuān)業(yè)人士來(lái)管理，在家族辦公室里，如果投資者是專(zhuān)業(yè)人士，也可以由自己來(lái)打理這部分資產(chǎn)。符合條件的家族投資者，可以向新加坡的人力資源部門(mén)申請(qǐng)新加坡工作準(zhǔn)證（EP）,也可以幫家人申請(qǐng)新加坡家屬準(zhǔn)證（DP）。

自2001年起，新加坡的單一家族理財(cái)辦公室（單一家辦）無(wú)需執(zhí)照即可運(yùn)作。然而，為了應(yīng)對(duì)潛在的洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)，MAS宣布，將對(duì)單一家辦的運(yùn)營(yíng)提出新的要求，并實(shí)施統(tǒng)一的豁免許可框架。根據(jù)新框架，單一家辦必須符合一系列嚴(yán)格條件，才能獲得豁免資格繼續(xù)在新加坡運(yùn)營(yíng)。

關(guān)鍵變化如下：

• 資金來(lái)源：?jiǎn)我患肄k的資金必須完全來(lái)自家族成員。值得注意的是，家族成員的定義擴(kuò)展至姻親關(guān)系，包括合法領(lǐng)養(yǎng)的子女和繼子女。
• 關(guān)鍵職員持股：允許非家族成員的關(guān)鍵職員持股，但比例不得超過(guò)10%。這些職員包括執(zhí)行董事、首席執(zhí)行官、首席財(cái)務(wù)官等關(guān)鍵崗位。
• 家族成員的世代追溯：家族成員最多只能追溯至五代人。這一規(guī)定使得家族傳承的范圍更加清晰。

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