上周，日元匯率連續(xù)跌破156、157和158的整數(shù)關(guān)口。4月26日，美元兌日元以一根光頭大陽(yáng)線收盤(pán)，盤(pán)中日元一度貶值到了最多158.4455兌換1美元，單日將近2%的貶值幅度也是歷史罕見(jiàn)。截至最新數(shù)據(jù)，日元報(bào)收158.3430兌換1美元，創(chuàng)下了1990年5月以來(lái)約34年的新低。

經(jīng)濟(jì)專家分析認(rèn)為，當(dāng)前日元匯率下跌最直接的原因是美元和日元的利息差。一方面，美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期有所走弱，引發(fā)美元走強(qiáng)；另一方面，日本政府繼續(xù)維持寬松流動(dòng)性，將貨幣貶值帶動(dòng)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)這招用到極致。

01、日元貶值引發(fā)“購(gòu)物狂歡”

隨著日元的貶值，人民幣兌日元?jiǎng)?chuàng)下了31年來(lái)新高——四年前，1元人民幣可以兌換14.6日元，而如今可換21.85日元。

據(jù)媒體報(bào)道，日元貶值之后，日本在一夜之間成為了購(gòu)物者的天堂。大量高端品牌的商品價(jià)格已經(jīng)遠(yuǎn)低于中國(guó)。吸引了海外游客奔赴日本“買買買”。

攜程數(shù)據(jù)顯示，在即將到來(lái)的五一假期，出境游熱度第一的目的地就是日本。在Airbnb提供的數(shù)據(jù)里，日本也成為了熱門搜索目的地的榜首。

日元的貶值也吸引了大量中國(guó)投資者赴日投資房產(chǎn)。同樣的一套房產(chǎn)，現(xiàn)在投資比幾個(gè)月前要便宜不少，以僑外5個(gè)月前發(fā)布的這套精品房源為例：

這套售價(jià)一億日元的物業(yè)，去年底購(gòu)買的話，需要花費(fèi)510萬(wàn)人民幣，而以今天的匯率計(jì)算，只需要花費(fèi)485萬(wàn)人民幣，相當(dāng)于節(jié)省了25萬(wàn)人民幣。

近兩年，日本房產(chǎn)的升值有目共睹，東京上漲了30%，大阪上漲了15%，而租售比能達(dá)到驚人的6%-7%，遠(yuǎn)比國(guó)內(nèi)房產(chǎn)更具投資價(jià)值。因此，很多中國(guó)人選擇在日元匯率利好的當(dāng)下出手，以獲得更豐厚的投資和出租回報(bào)。

對(duì)海外投資者來(lái)說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)小、無(wú)門檻、回報(bào)穩(wěn)定、信息透明的日本房產(chǎn)市場(chǎng)無(wú)疑是最安全的選擇之一。

02、日本出口迎來(lái)巨大利好

日本經(jīng)濟(jì)是出口導(dǎo)向性經(jīng)濟(jì)，本幣貶值可以利好出口，使得日本商品在國(guó)際市場(chǎng)上變得更具價(jià)格優(yōu)勢(shì)，從而增加日本企業(yè)的利潤(rùn)。

業(yè)內(nèi)人士以豐田汽車為例分析，假設(shè)豐田汽車在美國(guó)銷售一臺(tái)車的獲利為3萬(wàn)美元，以2019年美元對(duì)日元年平均匯率1:109來(lái)計(jì)算，豐田賣一臺(tái)車獲得327萬(wàn)日元。而以當(dāng)前的匯率1:158計(jì)算，可以讓豐田賺到474萬(wàn)日元。這意味著，現(xiàn)在會(huì)比2019年多賺147萬(wàn)日元。

日元貶值對(duì)日本出口的促進(jìn)作用的確非常顯著——數(shù)據(jù)顯示，日本3月出口額同比增長(zhǎng)7.3%，其中汽車和半導(dǎo)體的出貨量推動(dòng)整體出口增速。這是日本出口連續(xù)4個(gè)月呈現(xiàn)增長(zhǎng)。

對(duì)于那些依賴日本進(jìn)口原材料或中間品的中國(guó)企業(yè)來(lái)說(shuō)，日元貶值則可能降低采購(gòu)成本，從而提高其生產(chǎn)效率和盈利能力。在日本經(jīng)營(yíng)進(jìn)出口貿(mào)易公司，目前也是從日本購(gòu)買商品到其他國(guó)家售賣的好時(shí)機(jī)。

03、日本股市重拾昔日榮光

同樣的1美元，在安倍晉三出任首相的2012年可以兌換79日元，但到了安倍辭職的2020年已經(jīng)可以兌換106日元。而現(xiàn)在已經(jīng)貶值到了158日元。日本用12年時(shí)間，實(shí)現(xiàn)了日元匯率的腰斬。

匯率腰斬后，股市一片繁榮，從這幾年的情況看，同樣的2月2日，2022年日經(jīng)指數(shù)為26526.92日元，2023年提升到了27402.02日元，2024年則飆升到了36158.02日元，比2022年提升了26.63%。3月4日，股指更是超過(guò)了4萬(wàn)點(diǎn)。

股市的持續(xù)攀升，吸引了大量海外資本的投資。其中，股神巴菲特的身影格外引人注目。他以精妙的財(cái)務(wù)操作，巧妙地利用了日元的貶值，從中獲取了巨額的利潤(rùn)。

據(jù)悉，巴菲特在過(guò)去三年里，以低利率在美國(guó)銀行存入大量美元，并以此作為抵押，在日本發(fā)行了大規(guī)模的日元債券。這些債券的利率極低，幾乎相當(dāng)于日本免費(fèi)將資金送給巴菲特。而他則利用這些資金，大量買入日本的五大商社的股票，導(dǎo)致這些公司的股價(jià)大幅上漲。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，三菱商社的股價(jià)上漲了140%，三井商社上漲了80%，伊藤忠商社也上漲了55%。巴菲特因此賺得盆滿缽滿。

04、國(guó)際資本加碼日本市場(chǎng)

在日元匯率連續(xù)貶值后，產(chǎn)業(yè)資本對(duì)日本市場(chǎng)的投資也在不斷“加碼”。

2024年4月18日，美國(guó)甲骨文公司決定用10年時(shí)間在日本投資1.2萬(wàn)億日元（約80億美元）建設(shè)數(shù)據(jù)中心。甲骨文將主要在日本做云服務(wù)方面的業(yè)務(wù)。此前，亞馬遜公司也對(duì)外宣布從2023年起，用5年時(shí)間在日本投資150億美元（約2.26萬(wàn)億日元）。微軟也決定在日本用兩年時(shí)間投資29億美元（約4400億日元）。

日元貶值開(kāi)始讓日本之外的企業(yè)帶著技術(shù)來(lái)日本投資，這種產(chǎn)業(yè)上的變化，將對(duì)日本經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。

綜合以上種種不難看出，日元貶值，對(duì)于海外投資者來(lái)說(shuō)，是一個(gè)低成本抄底的好時(shí)機(jī)——手中的美元或者人民幣購(gòu)買力增強(qiáng)，能以更低的成本進(jìn)入日本市場(chǎng)，從而獲得更高的投資性價(jià)比。

未來(lái)日元匯率不太會(huì)持續(xù)維持現(xiàn)狀，近期可能是日元的低點(diǎn)位置。因此，把握這一紅利時(shí)代，進(jìn)一步優(yōu)化海外資產(chǎn)配置并完成海外第二身份的落地，已成為當(dāng)務(wù)之急。

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